市场回调警报：这一期权交易如何盈利？

九月已经到来，这个历史上与市场大幅回调相关的月份。在过去五年中的四年里，标普500指数在此期间出现了4%到5%的回调。随着主要财报季的结束，以及没有像英伟达财报这样的重大催化剂来推动市场，作者正在考虑对半导体板块采取看空立场，使用VanEck Semiconductor ETF（SMH）作为这一交易的代理。

从下面的6个月日线图来看，很明显SMH参与了八月份的反弹行情。然而，它随后在接近250美元的阻力位遇到了拒绝，现在正在形成更低的高点和更低的低点，这表明反弹的动能正在消退。

交易策略

鉴于作者对市场的看空展望，作者使用了熊市看涨价差，也称为看涨信用价差策略。该策略包括卖出一张247.50美元的看涨期权，接近SMH在250美元左右遇到的阻力区。为了对冲潜在的上涨风险并定义此次交易的风险参数，作者买入了一张252.50美元的看涨期权。

SMH的期权链显示，该股在到期时保持在247.5美元以下的概率为62%，这为这笔交易提供了有利的成功机会。该交易产生了200美元的权利金，而潜在的亏损限于300美元。

这是作者的具体交易设置：

卖出247.5美元的看涨期权，9月27日到期

买入252.5美元的看涨期权，9月27日到期

收取权利金：200美元

以上数值为美国东部时间上午7点的报价

如果SMH在到期日之前保持在247.5美元以下，这笔交易将在风险资本上提供66%的回报率。

来源：金融界